金吾财讯 | 国元海外研报指，近期，新动力发电及生物资发电企业陆续公告收到可再纯真力补贴情况，大部分企业前8月累计收到的补贴金额均大幅进步2024年全年补贴金额，特地是8月收到较大补贴金额，预测包括了纳入第一批补贴合规目次清单的名目。国补披发金额超预期，开释出存量补贴回款提速的积极信号。龙源电力(00916)算作新动力发电领军企业，公司名目优质，投入合规补贴清单的比例高（第一批合规比例70%），而况公司存量补贴欠款余额进步300亿元，将较大受益国补回款对现款流的改善。

公司董事会有打算明确，2025-2027年分成比例不低于包摄鼓动净利润的30%，且公司2025年中期初度分成，拟每股分成0.1元（含税），标明公司高度可爱鼓动申报。预期存量补贴陆续回收后，公司现款流将权贵改善，并将有意保险公司分成稳步擢升。另外，2025年新增装机打算500万千瓦督察不变，其中逼近式风电265万千瓦（占53%）以及光伏176万千瓦及光热名目，新增装机有意保险公司事迹泄漏增长。

该机构指，上半年新动力发电行业受电价下行及限电影响，估值抓续承压。近期受国补披发提速提振，预期当年行业现款流改善，将有意行业估值擢升。该机构提高公司打算价至9.60港元/股，永诀对应2025年和2026年11倍和10倍PE，打算价较现价有22%的涨幅空间，予以“买入”评级。

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