高速公路上市公司半年报：运营增速分化，智能交通多量下滑

玖瑶 | 作家

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截止现在，高速公路上市公司年报均已完成显露。赛文交通网基于28家高速公路上市企业显露的2025年半年报，对部分财务方向进行了统计分析。

从企业属性差别，28家上市公司可明晰分为“高速公路运营玄虚类”与“科技信息类”两大阵营，两类企业的功绩确认各异显耀。以山东高速、宁沪高速、浙江沪杭甬为代表的运营玄虚类企业，是行业盈利的总计主力，这类企业以高速公路通行费收入为中枢，业务模式进修，受宏不雅经济波动的冲击相对较小；与运营类企业酿成对比的是，皖通科技、中远海科、云星宇等科技信息类企业功绩波动显耀，成为行业盈利的“薄弱范例”。这类企业以智能交通系统研发、信息化处事为中枢，受工夫迭代、市集竞争、模式周期的影响弘远于运营类企业。

从表格数据来看，23家高速公路运营玄虚类企业呈现头部企业范畴领跑，但增速分化。山东高速（107.39亿）、宁沪高速（94.06亿）、浙江沪杭甬（86.85亿）稳居营收前三，但增长确认迥异，浙江沪杭甬以3.80%的同比增长成为头部唯独正增长企业，主如若受益于长三角中枢区域执续郁勃的客货运需求；山东高速、宁沪高速则分别下滑11.52%、5.56%，主如若受区域产业弯曲、新路网分流等短期身分影响。

盈利方面，头部聚拢趋势显明，“降本+多元化”对冲营收压力。浙江沪杭甬（27.87亿）、招商公路（25.04亿）、宁沪高速（24.24亿）的归母净利润稳居前三，假想占23家企业净利润总数的35%以上，头部企业的范畴效应与资源整合智力尽显。

部分企业通过“本钱管控+非通行费业务拓展”，完满利润与营收的“反向增长”。举例：山东高速营收下滑11.52%，但归母净利润增长3.89%，压缩科罚用度8%，同期其“高速+物流”协同行务孝敬净利润1.5 亿；赣粤高速营收下跌4.32%，归母净利润却增长21.80%，主如若引入智能化养护斥地，养护本钱同比降12%。

高速公路的“流量经济”属性，决定了区域经济活力径直影响利润率。23家企业中，长三角地区企业利润率远超中西部。

8家高速公路科技信息类企业的全体确认，呈现“传统业务萎缩、新业务尚未起量、盈利恶化、现款流弥留”的逆境。

营收方面，多量下滑，仅少数企业完满增长。比如通行宝营收增长18.60%，源于“聚焦ETC细分赛谈+C端用户运营”，依托ETC刊行上风，拓展充值、加油优惠等升值处事，C端用户超500万，升值处事收入占比达35%；山东高速信息集团营收微降0.25%，接近执平，回去母净利润增长20.46%，或受益于母公司（山东高速）的资源协同，以及车路协同等新业务的模式落地。

科技类企业要完满功绩判辨，需高出三大进犯：一是工夫滚动后果，需将研发进入快速滚动为可落地的模式；二是市集拓展智力，裁汰客户聚拢渡过高的风险；三是现款流科罚，通过优化模式回款周期缓解资金压力。

从28家企业半年报全体数据来看，高速公路行业正处于“传统运营稳基本盘、科技转型谋新增长”的要道阶段，头部运营企业已最初开启业务多元化探索。

山东高速在半年报中提议“高速+物流+新动力”政策，上半年新动力充电桩业务收入同比增长80%；宁沪高速依托处事区资源，开展便利店、餐饮等升值处事，非通行费收入占比擢升至18%；深高速则通过投资环保模式，完满净利润24.04%的同比增长。

改日，非通行费收入占比将成为探求运营企业抗风险智力的中枢方向。

此外，政策身分将执续影响行业走向。跟着改日智谋交通开发权谋的鼓舞，高速公路数字化转变、车路协同模式落地将提速，为科技类企业带来增量市集；同期，收费公路政策的调度（如各异化收费）也将影响运营类企业的营收结构。

以下是28家高速公路上市公司半年报详备数据：

1、山东高速股份有限公司

8月29日，山东高速（600350）发布2025年半年报。论说显露，公司上半年贸易收入为107.39亿元，同比下跌11.52%；归母净利润为16.96亿元，同比增长3.89%；扣非归母净利润为16.67亿元，同比增长7.50%。

2、江苏宁沪高速公路股份有限公司

8月28日，宁沪高速(600377)发布2025年半年报。论说显露，公司上半年贸易收入为94.06亿元，同比下跌5.56%；归母净利润为24.24亿元，同比下跌11.81%；扣非归母净利润为24.07亿元，同比下跌7.49%。

3、浙江沪杭甬高速公路股份有限公司

8月22日，浙江沪杭甬（00576）发布2025年中期功绩公告，功绩显露本集团截止2025年6月30日止6个月的收益为86.85亿元，同比增长3.8%。包摄于本公司领有东谈主的溢利为27.87亿元，同比增幅为4.0%。

4、招商局公路采集科技控股股份有限公司

8月29日，招商公路(001965.SZ)发布2025年中报。公司贸易总收入为56.63亿元，较昨年同论说期贸易总收入减少3.21亿元，同比拟昨年同期下跌5.36%。归母净利润为25.04亿元，较昨年同论说期归母净利润减少2.05亿元，同比拟昨年同期下跌7.56%。

5、四川成渝高速公路股份有限公司

8月29日，四川成渝(601107.SH)发布2025年中报。公司贸易总收入为41.26亿元，归母净利润为8.37亿元，较昨年同论说期归母净利润增多1.39亿元，同比拟昨年同期上升19.93%。斟酌算作现款净流入为14.07亿元。

6、深圳高速公路集团股份有限公司

8月23日，深高速(600548.SH)发布2025年中报。公司贸易总收入为39.19亿元，较昨年同论说期贸易总收入增多1.62亿元，同比拟昨年同期上升4.30%。归母净利润为9.60亿元，较昨年同论说期归母净利润增多1.86亿元，同比拟昨年同期上升24.04%。斟酌算作现款净流入为19.55亿元，较昨年同论说期斟酌算作现款净流入增多1.94亿元，同比拟昨年同期上升11.03%。

7、当代投资股份有限公司

8月29日，当代投资（000900.SZ）发布公告，2025年半年度贸易收入37.64亿元，同比增长12.94%；包摄于上市公司股东的净利润为2.99亿元，同比增长15.97%。

8、安徽皖通高速公路股份有限公司

8月28日，皖通高速(600012)公布2025年半年报，公司贸易收入为37.4亿元，同比上升22.5%；归母净利润为9.6亿元，同比上升18.6%；扣非归母净利润为8.41亿元，同比上升4.5%；斟酌现款流净额为15.29亿元，同比增长6.5%。

9、河南华夏高速公路股份有限公司

8月9日，华夏高速(600020.SH)发布2025年中报。公司贸易总收入为31.05亿元，较昨年同论说期贸易总收入增多3.61亿元，完满2年通顺上升，同比拟昨年同期上升13.17%。归母净利润为6.63亿元，较昨年同论说期归母净利润增多4726.71万元，同比拟昨年同期上升7.68%。斟酌算作现款净流入为11.46亿元，较昨年同论说期斟酌算作现款净流入增多2.68亿元，同比拟昨年同期上升30.51%。

10、江西赣粤高速公路股份有限公司

8月14日，赣粤高速（600269.SH）发布公告，2025年半年度贸易收入30.81亿元，同比下跌4.32%；包摄于上市公司股东的净利润为7.64亿元，同比增长21.80%。

11、湖北楚天智能交通股份有限公司

8月28日，楚天高速(600035)发布半年度功绩论说称，2025年上半年贸易收入约23.16亿元，同比增多28.42%；包摄于上市公司股东的净利润约4.03亿元，同比减少9.03%。

12、广东省高速公路发展股份有限公司

8月28日，粤高速A(000429)发布2025年半年报。论说显露，公司上半年贸易收入为21.18亿元，同比下跌5.06%；归母净利润为10.57亿元，同比增长23.58%；扣非归母净利润为7.99亿元，同比下跌9.59%。

13、越秀交通基建有限公司

8月15日，越秀交通基建(01052.HK)公布2025年中期功绩，收入约20.99亿元，同比上升14.9%；公司股东应占溢利约3.61亿元，同比上升14.9%。

14、福建发展高速公路股份有限公司

8月29日，福建高速(600033)发布2025年半年报。论说显露，公司上半年贸易收入为14.85亿元，同比增长0.56%；归母净利润为5.46亿元，同比增长2.74%；扣非归母净利润为5.48亿元，同比增长4.22%。

15、成都高速公路股份有限公司

8月27日，成都高速(01785.HK)发布2025年中期功绩公告，论说期内公司完满贸易收入14.17亿元，同比增长0.5%。其中，高速公路板块收入为7.73亿元，同比增长2.0%，但通行费收入下跌至6.76亿元，同比下跌0.7%。动力产业板块的收入为6.44亿元，同比下跌1.2%。包摄于母公司股东的净利润为2.62亿元，同比下跌9.9%。

16、都鲁高速公路股份有限公司

8月28日，都鲁高速（01576.HK）发布截止2025年6月30日止6个月中期功绩，该集团获取收入10.67亿元，同比减少61.98%；公司领有东谈主应占利润2亿元，同比减少19.38%。

17、广西五洲交通股份有限公司

8月8日，五洲交通(600368)发布2025年中报。公司贸易总收入为8.13亿元，较昨年同论说期贸易总收入增多2352.76万元，完满3年通顺上升，同比拟昨年同期上升2.98%。归母净利润为3.16亿元，较昨年同论说期归母净利润减少3696.24万元，同比拟昨年同期下跌10.46%。

18、中远海运科技股份有限公司

8月26日，中远海科（002401）公布2025年半年报，公司贸易收入为7.89亿元，同比下跌9.97%；包摄于母公司总计者净利润0.098302亿元，同比下跌91.21%。

19、东莞发展控股股份有限公司

8月25日，东莞控股(000828)公布2025年半年报，公司贸易收入为7.66亿元，同比下跌8.57%；归母净利润为5.32亿元，同比上升20.5%；扣非归母净利润为5.29亿元，同比上升66.3%；斟酌现款流净额为9.31亿元，同比增长332.7%。

20、山西高速集团股份有限公司

8月28日，山西高速(000755)发布2025年中报。公司贸易总收入为7.30亿元，归母净利润为2.41亿元，在已显露的同行公司中排行第8，较昨年同论说期归母净利润增多379.09万元，同比拟昨年同期上升1.60%。

21、北京云星宇交通科技股份有限公司

8月25日，云星宇(873806)公布2025年半年报，公司贸易收入为6.57亿元，同比下跌20.9%；归母净利润为2663万元，同比下跌17.7%；扣非归母净利润为1857万元，同比下跌37.7%；斟酌现款流净额为-2.22亿元，同比下跌18.6%。

22、吉林高速（维权）公路股份有限公司

8月27日，吉林高速(601518)公布2025年半年报，公司贸易收入为5.49亿元，同比上升1.8%；归母净利润为2.28亿元，同比下跌6.5%；扣非归母净利润为2.28亿元，同比下跌6.7%；斟酌现款流净额为2.95亿元，同比增长32.1%。

23、江苏通行宝智谋交通科技股份有限公司

8月26日，通行宝(301339)公布2025年半年报，公司贸易收入为3.89亿元，同比上升18.6%；归母净利润为1.07亿元，同比上升0.7%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比上升10.2%；斟酌现款流净额为1.03亿元，同比增长251.5%。

24、安徽皖通科技股份有限公司

8月19日，皖通科技(002331)公布2025年半年报，公司贸易收入为3.24亿元，同比下跌5.7%；归母净利润自昨年同期损失734万元变为损失3744万元，损失额进一步扩大；扣非归母净利润自昨年同期损失1314万元变为损失4155万元，损失额进一步扩大；斟酌现款流净额为-1.39亿元，同比增长4.3%。

25、黑龙江交通发展股份有限公司

8月28日，龙江交通（601188.SH）隆重发布2025年半年度论说。论说显露，2025年上半年公司功绩稳中有进，完满贸易收入2.44亿元，同比增长8.74%；包摄于上市公司股东的净利润0.95亿元，同比增长19.12%。

26、海南高速公路股份有限公司

8月26日，海南高速（000886）显露2025年半年度论说。2025年上半年，公司完满贸易总收入1.71亿元，同比增长314.30%；归母净利润损失3531.43万元，上年同期盈利2920.4万元；扣非净利润损失3454.59万元，上年同期盈利2535.66万元；斟酌算作产生的现款流量净额为-5127.19万元，上年同期为-3.5亿元。