行情讲究及主要不雅点：
港股红利板块上周逆势飞腾，展现较强韧性：恒生港股通中国央企红利全收益指数飞腾1.11%，恒生指数下降1.31%，恒生科技指数下降2.34%。恒生一级行业中，医疗保健、工业领涨，可选破钞、资讯科技业领跌。（数据开端：Wind，畛域2025/7/4）
资金面上，外资流入扩大，南向仍保持高额净流入。外资方面，畛域周三 EPFR 口径下，外资净流入港股9.16亿好意思元（vs前一周净流入0.1亿好意思元），主要由于被迫型外资大幅流入；南向方面，南向资金上周净流入139亿港元。
财富荒+低利率+司帐准则变动+策略指挥多轮运行，险资竖立红利正其时。险企欠债端保费收入的沉稳增长夯实了险企财富端投资的需求，但低利率阛阓环境下，财富端险资靠近可投资财富供给的不及，十分是“资管新规”的落地以及金融供给侧更变的鼓舞，非标财富的持续压降进一步减少了高收益财富的储备。同期因为险资本人欠债资本相对刚性，财富荒压力的抬升促使险企将眼神投向具有沉稳股息率且具有低波特色的红利类财富。
往后看，保障资金将是股市中的迫切增量资金，把合手险资竖立标的关于投资的迫切性愈发凸显。2025年1月六部门归并印发决策，条目国有大型险企每年新增保费的30%投资A股，掂量每年新增数千亿元恒久资金；同期不断开通保障等中恒久资金入市的堵点，拉长探员周期，裁汰短期波动压力。红利四肢险资尤为爱重的竖立标的，中恒久资金面向好。
港股央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数股息率达7.87%（vs中证红利5.41%），PB为0.63，PE为6.88。其全收益指数自2021岁首以来累计收益119%，相对恒生全收益指数逾额收益115%。（数据开端：Wind，畛域2025/7/4）
预测后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的布景均利好红利策略，市值措置指挥棒下央国企的分成意愿和材干均较强，港股通央企红利的股息率上风显赫，竖立价值较高。
港股通央企红利ETF（代码：513920）简介
华安港股通央企红利ETF追踪恒生港股通中国央企红利指数，旨在反应可通过港股通贸易况兼第一大股东为内地央企的香港上市且领有高股息的证券的举座发挥。跟着央企更变持续鼓舞，该居品将有助于投资者把合手央企估值重塑的投资机遇。
华安港股通央企红利ETF（513920）追踪恒生港股通中国央企红利指数，是全阛阓首支重叠港股、央企、红利三重属性的ETF。场外关连居品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF络续A（020866）/络续C（020867）。
港股通央企红利ETF（513920）上周发挥
数据开端：Wind，华安基金，畛域2025/7/4
港股通央企红利指数前十大权重股发挥情况
数据开端：Wind，华安基金，畛域2025/7/4
风险辅导：
以上仅为标的指数面前成份股区分的客不雅先容，不组成任何投资提出，不四肢投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制决策进行调度，指数成份股的组成和权重可能会动态变化，请眷注部分指数成份股权重较大、网络度较高的风险。
本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其络续基金主要通过投资指标ETF概括追踪标的指数的发挥。本基金预期收益与风险高于货币阛阓基金、债券型基金与搀杂型基金，具有与标的指数雷同的风险收益特征。基金措置公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往功绩并不预示其曩昔发挥，基金措置东谈主措置的其他基金的功绩并不组成基金功绩发挥的保证。基金居品收益存在波动风险，投资需严慎，细目请证实阅读本基金的基金公约、招募倡导书等基金法律文献。
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